发行人在协议约定的到期兑付日未能按时足额偿付债券本金或利息，以及因破产等法定或约定原因，导致债券提前到期，或发行人未能按时足额偿付债券本息或利息，主要包括以下情形：一是短期债券发债主体在债券到期日后30日内不能全额偿还本金和利息，长期债券发行主体在长期债券到期日后90日内不能全额偿还本金和利息；二是法院受理企业破产，发债主体构成违约；三是交叉违约条款构成债券违约；四是经司法判决、裁定认定违约的债券。